金九启幕！原材料涨价叠加施工旺季，防水市场迎来三重变局

慧正资讯，金九银十施工旺季如期而至，但2026年的这个九月，防水行业的打开方式与往年截然不同。月初，科顺股份、凯伦股份、大禹防水等相继发布调价函。几乎同一时间，中国中铁2026-2027年度防水材料框架协议采购中标候选人名单公布，北新、科顺、三棵树、宇阳泽丽等头部企业集体入围。一边是成本端持续施压下的密集涨价，一边是需求端从地产向基建加速切换，叠加行业集中度持续提升的长期趋势——2026年的金九，防水市场正在经历三重深层变局。

变局一

成本端持续承压，涨价函密集落地

此番集中调价的直接推手，是上游原材料价格的强势拉升。作为防水材料核心原料，沥青现货价格8月底已逼近5000元/吨，单月涨幅超14%，期货价格突破5100元/吨；进入9月后涨势延续，单价突破5300元/吨，创下历史新高。除沥青外，聚合物、丙烯酸乳液等配套原材料同步上涨，部分品类已出现供应紧张。防水材料生产成本中原材料占比高达70%至80%，原料价格持续攀升让企业全面承压。

从各家发布的调价细则来看，本轮涨价呈现出分品类梯度定价的鲜明特征。科顺股份自9月21日起，沥青类防水卷材及涂料上调10%，高分子类防水卷材上调3%至8%，聚合物水泥防水涂料上调5%至10%。凯伦股份同样自9月21日起执行新价格体系。大禹防水自9月20日起，沥青类、高分子类卷材及涂料统一上调10%。阿尔法则更早启动，自9月15日起执行量化定价。

涨价表象之下，多重因素共同推高原料成本。地缘扰动推高原油成本、炼厂开工低迷致供应收缩、行业库存处于历史低位、金九银十旺季需求预期四大逻辑形成共振。从年初至今，头部企业已历经多轮集体调价，“拒绝低价竞争、坚守品质底线”正逐步成为行业共识。值得注意的是，科顺股份还推出了“优质产能与回款信用挂钩”机制，对现款现货及信用优良的客户优先保障供货——这不仅是涨价，更是行业信用体系重构的信号。

变局二

需求结构切换，市政基建与城市更新成为主力市场

成本周期发生剧烈变化的同时，防水行业的需求底盘也在悄然改写。传统房建市场持续收缩已是不争事实，但另一组数据同样值得关注：东方雨虹上半年实现营业收入148.67亿元，同比增长9.57%；北新防水实现营业收入26.46亿元，同比增长4.91%；凯伦股份防水材料销售收入同比增长3.51%。

头部企业能在行业调整期实现增长，核心在于抓住了需求切换的窗口。市政基建、城市更新、光伏屋面正在成为防水市场的新主力。8月中旬，东方雨虹官宣中标多个地区城市老旧管网更新及防渗维保一体化项目，跳出传统建材“只卖材料”的模式，转向材料供应、翻新施工、长效运维的全链条一体化服务。针对老旧地下管网施工空间狭小、管线工况复杂等痛点，企业推出柔性防渗修补、非开挖快速修复等专项产品与轻量化施工方案。

不止雨虹，多家龙头企业都在围绕绿色建筑与城市更新打磨系统解决方案。依托国家级防水研究院，北新防水打造的“超低空建筑防水”“地下自修复”等全场景系统已累计研发新技术上百项。在城市更新与绿色建筑领域，北新防水不仅有多款产品入选绿色低碳技术目录，更在生产端通过“一毛钱成本节约计划”深挖降本潜力。从雄安新区高铁站到北京科技大学、北京交通大学雄安校区等重点项目，北新防水全产品场景解决方案正在加速落地。

不难看出，市政基建与城市更新释放出的市场空间正在成为防水企业新的增长极。传统建材企业正加速由单一建材生产商向系统解决方案服务商转型。

变局三

头部集中度持续提升，中小企业生存压力加大

成本抬升叠加需求结构转移，市场竞争格局也迎来新一轮重塑。近日，中铁物贸公布了中国中铁2026-2027年防水材料框架协议采购中标候选人结果——防水涂料标段，三棵树旗下大禹九鼎、北新防水（河南）、科顺股份等10家企业入围；防水卷材标段，北新禹王、雨中情、宇阳泽丽、宏源等10家企业入围。中国中铁作为全球最大建筑工程承包商之一，连续20年进入世界企业500强。能够进入这样的央企“朋友圈”，本身就是头部企业综合实力的试金石。

央企集采正成为防水企业新的“兵家必争之地”。从地产大客户到央企集采，防水企业的渠道之变折射出更深层的行业逻辑——在传统房建需求持续收缩的背景下，谁能率先完成渠道转型、抢占基建与城市更新赛道，谁就能在下一轮竞争中占据主动。

与此同时，中小企业的生存空间正在被进一步压缩。防水行业是消费建材中出清最彻底的子行业。经过前几轮价格战洗牌，大量中小企业退出，防水卷材领域前三企业市占率已接近60%。行业集中度提升的趋势在2026年将进一步加速——原材料价格高位运行、环保标准趋严、央企集采门槛抬高，三重壁垒叠加之下，中小企业的突围难度正在成倍增加。

预判

2026年四季度防水行业盈利修复的确定性正在增强

站在金九的起点回望，2026年的防水市场正在经历一场深刻的价值重构。成本端，沥青价格突破历史新高倒逼行业集体涨价，价格传导机制正在从“能不能涨”转向“能涨多少”；需求端，地产退潮、基建接力的结构性切换已进入加速期，谁能率先完成产品与服务的系统化升级，谁就能抢占新赛道的制高点；格局端，头部企业市占率持续提升、央企集采门槛不断抬高，行业正从“百花齐放”走向“强者恒强”。

2026年的金九，防水行业告别了“低价内卷”的旧逻辑，正在步入一个价值驱动的新周期。对于头部企业而言，这是抢占份额、重构格局的战略机遇期；对于中小企业而言，转型窗口正在收窄。四季度的防水市场，盈利修复的确定性正在增强——但能够分享这轮修复红利的，注定只有那些率先完成转型的企业。